pk10牛牛计划CTRL+D收藏本站    您好!欢迎来到dsi-peru.com

                                                                  首页 > pk10牛牛计划 >  正文

                                                                  上市次年即變臉、關店裁員 哈森股份害慘了投資者

                                                                  本文由:刘斯琪 编辑 2019年07月15日 4:10 影视快讯9212 ℃

                                                                  【刘德华好演员标准】

                                                                  面臨內外銷渠道的同時擠壓▽▽,哈森股份的業績大幅度下滑⊿♂⌒,而這也是眾多鞋類上市公司所面臨的現狀﹡▽。在哈森股份的年報問詢函回復中◇,公司列舉了同行4家上市公司近三年的業績情況♂◇。

                                                                  如圖所示〇◇,包括奧康國際、紅蜻蜓、天創時尚、星期六在內的同行鞋類上市公司△,除天創時尚外☆?,均面臨著近3年收入、利潤的持續下滑∟。而其中┊〇,哈森股份的業績下滑最為明顯⌒,也就是說∵,在面對內銷渠道收窄、外銷市場擠壓的背景下〇,哈森股份抗風險能力更差⊿□,更難抵禦市場行情的變化┊♂。

                                                                  而2018年度募集資金存放與使用情況專項報告則顯示□,公司的募投項目進展十分緩慢、收益也未達預期↑。營銷網絡建設項目?π,計劃投資3.89億〇⊿,目前已投入3.74億□π,進度達到了96.05%♂∴,當年實現的收益為2473.32萬元?◇⊙。而招股說明書顯示⊿,該項目建成后▽⊿,預計年凈利潤將達到7783.58萬☆。可見┊﹡,該項目的收益相比于計劃┊,還有很大的差距⌒♂。對此公司解釋♂,受百貨商場消費購買力疲軟等因素的影響∴∟△,公司對新增營業網點更加慎重∴☆,因此有所調整⊙⊙◇。

                                                                  公司IPO發行價為9.15元/股┊◇,在2018年8月29日收盤價跌破發行價∴,2019年7月12日收盤價7.84元/股〇△♂,已比發行價跌14.32%π⊙。

                                                                  pk10牛牛计划

                                                                  2、請保薦代表人補充說明發行人購買ROBERTA系列商標的原因⊙⌒♀,發行人購買相關商標后對發行人現有代理業務及整體經營模式的影響♂↑。

                                                                  受內外銷渠道擠壓的雙重影響∵◇,哈森股份通過裁員、關店進行自救♂。然而◇☆,在業務整體收縮的背景下?,面對着前期快速擴展而形成的高庫存壓力┊∵□,轉型談何容易﹡。

                                                                  2018年末┊,哈森股份賬面存貨5.31億⌒♂┊,佔總資產比重超過了40%﹡π,而公司當年的營業成本為6.44億π。也就是說〇⊙,公司不再採購、不增加存貨價值的前提下♂⊙〇,要用近10個月才能把這些庫存給賣掉♂。

                                                                  由此可見⊙☆,哈森股份3個募投項目均存在不同程度的延期☆。延期開展的募投項目所對應的募集資金﹡π⌒,購買了理財產品或存了定期↑〇。

                                                                  哈森股份招股說明書所涵蓋的期間為2013年、2014年、2015年♂﹡,期間公司主要經營指標如下:如上表所示☆□⊙,2013-2015年間↑,哈森股份收入持續下滑⊙↑,歸母扣非凈利潤 2014年也出現了大幅度的下降⌒∴↑,2015年略有增長∟□。

                                                                  這一庫存周轉速度明顯偏慢◇□♂。在哈森股份的可比同類上市公司里△☆,除星期六外▽,其他3家公司的存貨周轉率都明顯高於哈森股份∴♂,且其他3家的存貨周轉率逐年增長⊙◇▽,表明周轉速度日益加快⌒┊↑,庫存狀況日益良好ππ。而哈森股份存貨周轉率偏低∟┊,且持續下降∴,代表了公司庫存積壓的現狀⊿▽﹡。

                                                                  我們可以設想∴,如果沒有2016年IPO募集的4.49億資金∟◇┊,哈森股份的日子會更加艱難♀∵♂。但通過IPO〇∴☆,公司最近數年的業績下降甚至虧損風險成功地讓二級市場近2萬投資者共同承擔了⊙!

                                                                  根據近3年年報公告♂,哈森股份的辭退福利大幅增長——2016年⊙⊿⊙,179.65萬;2017年2110.84萬;2018年2523.33萬〇。而辭退福利的發生主要集中在全資子公司深圳珍興鞋業有限公司┊ππ。

                                                                  皮鞋生產擴建項目π□┊,計劃投資4000萬♂,該項目從上市至今一直處於停擺狀態⌒△⌒。公司解釋稱〇,受銷售端趨弱和勞動力成本上升的影響〇,公司延期實施了該項目?⌒﹡。

                                                                  pk10牛牛计划

                                                                  2018年⊿,實現營業收入13.48億□π,同比下降9.97%⊙┊↑,虧損1.14億⊙△,同比下降868.34%對於這樣的業績持續下滑∵⌒,哈森股份在年報問詢函的回復中解釋到——與國內大多數同行業上市公司一樣♂,公司內銷銷售網點以百貨商場專櫃為主┊⊿⊙,目前面臨購物中心、網絡購物、跨境電商、海外代購等多渠道的競爭☆,內銷收入有所下降;同時π⊙⌒,近年來國際鞋業品牌客戶紛紛將訂單轉移到東南亞、中美洲等低成本地區▽﹡,產品出口單價下跌☆♂☆,出口企業利潤空間受到極大擠壓〇♂,導致外銷收入下降幅度較大☆?π。

                                                                  然而△↑∵,上市之後的哈森股份⊿﹡,業績下滑可謂更加的「變本加厲」♂┊。上市之後↑﹡,哈森股份業績持續下滑——2016年↑□,實現營業收入16.82億∟⊙,同比下降13.21%?□◇,實現凈利潤5281.73萬□♀,同比下降38.98%

                                                                  六、股價跌幅高達84%持續下降的不止有業績▽▽□。哈森股份自2016年上市之後◇?,股價曾最高達到了49.73元/股⊙,最高收盤價48.42元/股◇∴∵,之後便跌跌不休☆☆。2019年7月12日◇,哈森股份收盤價7.84元/股⊿♂♂,相比歷史最高收盤價已跌去了84%┊。

                                                                  pk10牛牛计划

                                                                  信息化建設項目π,計劃投資2000萬∴△∟,目前已投入1228.70萬□〇,進度61.43%△◇∟。該項目原本預計在2019年6月30日完成∴,由於公司銷售網點的減少▽,公司對IT的需求和壓力同步減少↑⊙▽,因此公司放緩了信息化建設∟♀﹡,將項目完工時間延期至2020年12月31日?。

                                                                  要知道☆,鞋類產品是一個追求時尚的產品┊□,講究高周轉☆〇。產品一旦過季π﹡,大多需要等到次年才能夠銷售♂,不僅價格上大打折扣♀♀,還會增加一年的倉儲費用∵⊙♂,佔用資金、削弱利潤┊〇∟。而哈森股份大量產品屬於過季產品△∴☆,表明公司產品滯銷現象嚴重⌒☆,產品存在較大的跌價風險♂┊?。

                                                                  免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體△↑,版權歸原作者所有♂△,轉載請聯繫原作者並獲許可△。文章觀點僅代表作者本人◇π∵,不代表新浪立場△。若內容涉及投資建議♀⊿,僅供參考勿作為投資依據⊙♂⊿。投資有風險△﹡⌒,入市需謹慎◇。

                                                                  持續的關店、裁員♀π⌒,表明了哈森股份業務處於收縮狀態♂⊙﹡。而帶來的直接影響〇□,便是公司因辭退員工而發生的支出大幅增長♂♂∟。

                                                                  發審委會議提到了如下3個問題:1、請保薦代表人結合報告期內直營和經銷店鋪的關閉情況補充說明經營網點關閉的具體原因□⌒,相關經營風險是否充分揭示△。

                                                                  如上圖所示┊⊿◇,近6年時間里┊,哈森股份所獲得的政府補助一直是其利潤的重要來源▽♀。尤其是2018年♀□□,政府補助4376.25萬♂﹡,創新歷史新高☆,也是公司減虧的重要貢獻⊙∴┊。

                                                                  pk10牛牛计划

                                                                  三、高庫存積壓業績下滑的同時∟,哈森股份面臨著存貨周轉率的持續下降┊△〇,這意味着□⌒┊,公司的庫存周轉越來越慢♂┊,而庫存的積壓帶來的是滯銷和減值的風險♂。

                                                                  上市於2016年6月29日的哈森股份π,在上市之後發佈的三次年報(2016-2018年)呈現出收入下降、虧損增加的趨勢↑△△。2017年↑,哈森股份虧損1176.63萬;2018年〇∴,虧損上升到1.14億∟⌒∵。上市便虧損??,如此迅速「變臉」π,哈森股份2017和2018年的年報便都收到了上交所的問詢函π△△,首當其衝便是詢問公司業績持續下滑的原因△。

                                                                  pk10牛牛计划

                                                                  2017年∟∵,實現營業收入14.97億π,同比下降11.03%?∟☆,虧損1176.63萬⊿,同比下降122.28%

                                                                  pk10牛牛计划

                                                                  二、關店裁員受內外銷渠道擠壓的影響♂♀⊿,哈森股份的產銷量持續下降♂♂△,進一步的?,公司開始了連續的關店、裁員?♂♀。筆者整理了2013-2018年哈森股份的銷售門店數量和公司員工人數〇。如上圖所示〇,自2013年起▽,哈森股份的員工人數就不斷的減少〇〇,從2013年末的10684名員工到2018年末的5987名▽,5年時間↑,員工人員減少了近4成∴∴▽。

                                                                  截至2019年7月10日⊙π,哈森股份累計收到政府補助390餘萬∵〇,均與收益相關┊∟,將直接計入當期損益◇∵?,成為2019年利潤的構成部分之一﹡。

                                                                  門店數量更是如此﹡⌒,雖每年都有新開店⊙,但公司整體處於凈關店的狀態⊙。其中∟△♂,2015和2016年↑?,哈森股份每年凈關店數量近200家⌒⊙,2017和2018年有所減少⌒?,但每年的凈關店也超過了100家♂?。2018年末∟△,公司擁有門店1588家〇⌒,與最高峰2014年末的2223家相比▽,減少了近3成﹡♂♂。

                                                                  pk10牛牛计划

                                                                  熱點欄目自選股數據中心行情中心資金流向模擬交易客戶端上市次年即變臉♂,收入下降虧損增加♂∵,關店裁員□,哈森股份害慘了投資者?!來源:梧桐樹下V原創: 梧桐楓年兩次申請延期↑♂☆,在2019年5月31日⊿∟△,哈森股份(603958)終於回復了交易所的2018年年報問詢函⊿。

                                                                  而業績下滑的背後┊⌒♂,實質是公司業務的不斷收縮、經營艱難的困境π☆﹡。一、上市前業績持續下滑、上市后「變本加厲」哈森股份全稱哈森商貿(中國)股份有限公司∴,公司前身為珍興鞋業有限公司⊙,於1979年成立於台灣﹡π☆。1998年?,公司落戶江蘇省崑山市花橋鎮﹡△。公司主營鞋、包等皮革製品的研發、設計、銷售☆⊙,屬皮革製品製造業♂△♀,主營品牌包括哈森、卡迪娜、諾貝達等↑。2016年6月29日┊,公司掛牌上交所上市﹡♂♂,實際控制人為陳玉珍、吳珍芳、陳玉榮、陳玉芳、陳玉興等陳氏家族♂〇。

                                                                  pk10牛牛计划

                                                                  3、請發行人代表結合2015年度的經營情況進一步說明∴,2015年前三季度經營性現金流量為負是否為生產經營的正常波動π,與去年同期是否存在顯著差異;相關經營風險是否充分揭示π?,請保薦代表人發表核查意見?⊿♀。

                                                                  五、依賴政府補助面對着哈森股份業績的持續下滑〇,當地政府也沒有「坐視不管」△∴⊿,各級政府給與的大量補貼幫助哈森股份度過了業績和資金的難關⌒∟⌒。

                                                                  持續下滑的業績並沒有成為哈森股份IPO路上的絆腳石⌒∴。2015年12月30日第217次發審委會議召開⌒♂,會議審議通過了哈森股份的首發申請↑。

                                                                  對此♂☆∵,交易所年報問詢函第4問也提到了∟△∵,請公司按照產品品牌分類說明庫存商品的金額和庫存時間?⌒。筆者整理了招股說明書以及2018年年報問詢函回復函中⌒π﹡,關於公司主要品牌的庫存情況⌒∴。可以發現♂,公司最核心的兩大品牌「哈森」「卡迪娜」中π♂♀,應季產品的金額持續在下降、佔總庫存的比重也在下降⌒⊙⊿,而過季產品的金額基本持平、佔總庫存比重持續增加⊿∴↑。

                                                                  pk10牛牛计划

                                                                  深圳珍興作為哈森股份的全資子公司⌒,主要從事外銷業務♂﹡。隨着外銷業務的持續減少□△,公司大量裁員□△。如上表所示♂⊿,近3年來⊿,深圳珍興資產規模、營業收入、凈利潤持續處於下降狀態⊙,業務收縮十分明顯☆♀。由此可見☆〇,在訂單數量持續下降、業務逐步收縮的前提下∴,哈森股份試圖通過裁員、關店節省開支⊿♂,艱難自救♂⊿┊。

                                                                  四、募投項目停擺↑▽,募資買理財、存定期2016年上市的哈森股份募集資金4.49億∵,計劃用於「營銷網絡建設項目」「皮鞋生產擴建項目」「信息化建設項目」⊙。

                                                                  pk10牛牛计划

                                                                  對於庫存高壓的現象♀,在年報問詢函的回復函中♂〇,哈森股份表示⌒,公司將加大促銷力度⊿,嚴格考核☆△,限期消化庫存◇∴。誠然π◇,通過促銷等方式?,可以在一定程度上消化庫存∵∟。然而♂☆,過度促銷、長期促銷☆◇?,勢必又對品牌形象大打折扣☆△,對公司不利▽↑。

                                                                  ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

                                                                  站内搜索
                                                                  热门搜索
                                                                  关注我们